竞争加剧两极分化 中游LED企业转型忙

近日，国家半导体照明工程研发及产业联盟产业研究院(CSA Research)发布《2016年LED行业季度分析报告》，该报告从政策、技术、产业、市场四大方面全面分析2016年LED行业第一季度发展情况。对于，LED行业中游企业发展情况，CSA Research作出如下分析和预判。

经过连续两年(2013、2014)30%以上的超高速增长后，中游增速回落，企业效益降低。2015年，全国发光二极管(LED)继续保持高速增长，完成累计产量3918.2亿只，同比增长24.3%，增速比去年同期降低了10.2个百分点。

2011年至2015年我国LED(发光二极管)产量增长态势

数据来源：CSA Research，中国轻工业联合会

结合年报来看，中游的营业利润率从2014年的11.1%降至2015年7.8%，除长方集团、光莆电子外，其他中游企业营业利润率均不同程度下降。随着LED行业逐步从成长期步入成熟期，中游效益下滑，主要表现在几个方面：

1)竞争加剧，器件产品价格下跌。据CSA Research数据，近半年来(2015年9月至2016年3月)，主流白光芯片价格下降超过20 %，而LED器件进出口价格也在过去一年下降了29%。

2)产能结构性过剩，背光、照明需求增速均放缓。受此影响，日进集团、SKC lighting、三星、LG等企业均在近两年采取收缩LED业务的战略。根据Gartner数据，2015年全球智能手机市场增速预计仅为3.3%，平板电脑终端产品出货量增速为负，受此影响部分背光器件企业利润下滑明显。

3)并购整合常态化，两极分化加剧，各路企业转型忙。长方照明、万润科技、国星光电等企业在大量并购企业后，报表业绩改善。同时，木林森、国星光电、长方照明等也在加速纵向一体化，积极布局芯片、照明等。随着利润率下滑，不少企业转而寻求新的“高利”市场，国星推出紫外、红外、车用系列LED，万润、实益达转型数字营销，聚飞开发光学膜材，木林森继续着眼于降低成本，提高产品的市场占有率。

4)2015年下半年开始，OLED在电视手、机市场渗透速度明显加快，这将对不少企业推出的CSP形成冲击，前景不确定性增强。AVC的数据显示，2015-2018年，全球OLED有机电视出货量将持续大幅攀升，仅在2016年就将从40万台猛增到130万台。中国市场的表现尤为突出，2016年和2017年都将连续保持400%的增长速度。